信證焦點

大市早段低開高走，恒指低開124點後，最低曾下探至25,315點，隨後反覆向上並轉升，暫時最高見25,530點，連續幾個交易日受制於10天線及20天線。

恒指上日低開後一度挫逾200點，午後拉升轉漲，收市倒升約17點，「過夜」資金流偏靜。根據免費手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指好倉錄得約1千萬元淨流入；而淡倉則錄得約1千萬元離場。

牛熊證街貨比例維持在大約52：48水平，上日好倉資金傾向在24,900點至兩萬五附近收回的位置加倉，並成為新的牛證重貨區，合計有約1,500張相對期指作部署；淡倉方面，上日貼價熊證受較多資金關注，熊證重貨區來到25,700點至25,800點水平，合計有逾800張相對期指作部署。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map」

即市資金流方面，早段先跌後回穩，部署淡倉的資金更為活躍，當中以25,600點水平收回的熊證較受歡迎；好倉方面，資金部署較為分散，個別資金留意兩萬五水平收回的牛證。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(67017)，收回價25,000點；恒指熊證(58450)，收回價25,600點。

小米集團(1810)上日公佈中期業績，次季度經調整利潤跌逾42%，手機及創新業務毛利率顯著下跌，主要由於存儲等核心零件成本增加以及行業競爭激烈。而智慧電動車業務方面，上季汽車交付量按年增逾28%至約10.4萬輛，澎程兩款車型小訂訂單好於預期。小米CEO盧偉冰表示，隨著產品結構和發布節奏調整，預計下半年手機業務經營壓力將逐步轉向可控。

小米早段急升逾6%，高位見27.98元，升穿20天平均線，即市小米好淡倉均見有資金積極部署。

兩手部署可留意，小米認購證(15138)，行使價35元，27年1月到期，實際槓桿約5.7倍；小米認沽證(13011)，行使價18元，27年2月到期，實際槓桿約4.9倍

 

快手(1024)將於今日盤後放榜，市場關注其可靈AI研發投入與商業化進展，以及線上營銷與電商主業的增速表現。惟股價在績前顯著承壓，早段下挫近4%，低位見37.84元，創逾一年半以來新低，14天RSI跌至31。即市輪場資金傾向流入好倉。

如認為快手業績有望超越預期並擬趁低吸納，可留意目前市面上最貼價的認購證選擇，快手認購證(16413)，行使價42.88元，27年2月到期，實際槓桿約3.7倍；相反，看淡或手上有正股需要對沖風險，留意快手認沽證 (16199)，行使價35元，27年3月到期，實際槓桿約2.8倍。

 

阿里巴巴將於明日公布最新季績，根據港交所數據，上日南向資金淨買入阿里巴巴約24億元，成為上日最多北水加倉的個股。另外，根據「信搜牛熊」數據，上日有約3,600萬元資金追入阿里好倉。

阿里早段輕微回落，暫時跌幅約1%。即市輪場資金流上，資金傾向選擇接近年底到期、實際槓桿約6-7倍的認購證。

看好阿里，可留意阿里認購證(27949)，行使價145.08元，26年12月到期，實際槓桿約6.1倍；相反，看淡可留意阿里認沽證 (14098)，行使價83.88元，27年1月到期，實際槓桿約5.7倍

 

智譜(2513)上日再挫逾13%，回試千元關，根據「信搜牛熊」數據，上日智譜好倉錄得逾900萬元流入，規模迫近歷史高位水平。惟智譜早段未止跌，最低見983元。

如擬趁回調收集，可留意智譜認購證(16010)，行使價2,000元，27年2月到期，實際槓桿約1.7倍；相反，如看淡智譜股價，可留意智譜認沽證(16202)，行使價888元，27年2月到期，實際槓桿約0.5倍。

 

隔晚美股半導體板塊受壓，帶動日韓及本港AI硬件板塊集體下挫，當中華虹宏力(1347)跌逾12%，低位見112.2元，創逾3個月以來新低；中芯國際(0981)最低跌逾6%，低位見70.9元，回試100天線。

部署反彈，可留意以下信證精選好倉：

華虹認購證(15937)，行使價188.88元，27年2月到期，實際槓桿約3.4倍

中芯認購證(15877)，行使價88.88元，27年2月到期，實際槓桿約3.8倍

 

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