信證焦點

恒指連升4日後早段反覆向上，跌35點後倒升，上試25,700點水平，繼續刷新2021年11月以來高位。大市成交活躍，約10時30分，成交已過千億。

根據手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指上試逾3年高位，資金傾向造淡。上日好倉資金流出規模再度加快，單日再有逾9,100萬淨流出，與過年一年平均值相比處於「極高流出」水平，5日累計逾2.1億「食糊」離場；淡倉流入速度則明顯加快，上日逾1.5億淨流入，與過去一年平均值相比，流入分數達95分，意味流入幅度為近一年最多的5%日子。

牛熊證街貨比例進一步回落至約60:40，上日淡倉資金傾向追入貼價熊證，但今日早段25,700點以下的熊證已全數被收回，意味熊證重貨區再度被踢穿，上方25,700點至兩萬六水平累計仍有逾3千張相對期指作部署；牛證方面，則繼續以換馬至貼價證為主。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市資金流方面，恒指反覆向上，淡友繼續積極入場「復仇」，早段以25,900點至兩萬六水平收回的熊證較受資金歡迎。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(59713)，收回價24,994點；恒指熊證(55321)，收回價26,000點。

騰訊(00700)為升市功臣之一，股價連升5日後，早段繼續向上，上試逾4年高位，挑戰560元關。上日「北水」傾向沽出騰訊，港股通累計約11億港元淨流出，為港股通十大活躍個股之中淨流出金額最多的股份。

輪場方面，上日資金同樣較傾向看淡騰訊走勢，上日逾2千萬流入淡倉，但今日早段股價再破位，即市資金則以留意好倉為主。

繼續看好騰訊走勢，短線部署可以留意騰訊認購證(16042)，行使價600.5元，9月底到期，實際槓桿近12倍；相對中線部署，可以留意另一隻騰訊認購證(28221)，行使價560元，明年4月底到期，實際槓桿約5倍，為相對「貼價」及「長身」的選擇。

相反，若傾向部署騰訊淡倉，由於近日股價較強勢，部署上可以留意條款較為適中的認沽證，以減低風險，例如騰訊認沽證(14660)，行使價481.61元，明年12月底才到期，單日時間值損耗相對較低，但仍提供約3.6倍實際槓桿。

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