信证焦点

港股连跌4日后早段反覆，曾升逾200点，重上两万六关后掉头转跌，暂时最多跌77点，低见25,700点水平。

恒指连日向下，好友继续入场，但资金流入速度明显减慢。根据免费手机应用程式「信搜牛熊」数据，恒指好仓上日再有逾4,400万入场，为4个交易日以来最少，5日累计约3亿资金「坐货过夜」；淡仓则连续4日净流出，上日再有近4,300万离场。

牛熊证街货比例进一步升至大约61: 29，牛证部署较为分散，25,200点至25,600点水平都有较多资金加仓；淡友仍然以换马至贴价证为主，最贴价的26,500点水平为最多资金加仓的位置。

牛熊证街货分布图：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市资金流方面，大市早段反覆，好淡两边早段流入的资金规模相若。

信证热门牛熊证：恒指牛证(65121)，收回价25,500点；恒指熊证(55113)，收回价26,500点。

外电报道，美国总统特朗普或会推迟对进口晶片开征关税的计划，另外，晶片龙头企业英伟达公布上季业绩，经调整利润及每股盈利均高于市场预期，兼预计第四财季营收达650亿美元，同样同于市场平均预期的616.6亿美元。

本港上市的芯片股早段跑赢大市，中芯(00981)曾升逾3%。近日中芯股价横行，根据彭博资料，中芯3个月场外期权的引伸波幅近一个月已回落逾10个波幅点。若认为中芯股价有望继续向上，同时引伸波幅有望回升，可以中芯认购证部署好仓，相对牛证而言有机会「赚价又赚窝」，同样不会有收回风险。

可留意中芯认购证(20865)，行使价83.88元，明年3月到期，实际杠杆约5.2倍；早段反手部署中芯淡仓的资金同样活跃，可留意中芯认沽证(13463)，行使价62.76元，明年年中到期，实际杠杆约3.4倍。

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