中信證券

日韓等亞洲股市早段重挫，内地股市亦跟隨回吐，港股早段走勢反覆。恒指高開64點後，一度升逾200點，高見25,440點，惟其後顯著承壓並掉頭向下，曾倒跌過百點至25,069點，暫時回穩再升至25,200點水平。

恒指上日反彈逾200點，收復兩萬五關口，資金傾向部署淡倉。根據免費手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指好倉上日錄得約2,500萬元淨流出；而淡倉則有約5,600萬元重新入場。

牛熊證街貨比例輕微降至約47：53水平，部分貼價熊證早段已被收回，目前最貼價的25,500點水平收回的位置為最新的熊證重貨區，有逾900張相對期指作部署；牛證方面，上日資金傾向部署貼價證，重貨區來到24,600點至24,700點水平，合計有逾700張相對期指作部署。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map」

即市資金流方面，大市早段好淡倉均見資金入場，其中以部署熊證的成交更為活躍，25,400點至25,600點附近收回的熊證較受歡迎。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(63704)，收回價24,750點；恒指熊證(55568)，收回價25,500點。

小米(01810)上日股價飆升逾7%後，今日早段延續升勢，再一度升超3%，高位見29.66元，收復100天線。消息面上，根據AI模型服務平台OpenRouter最新數據測算，上周國產AI大模型的周調用量達33兆Token，為同期美國模型的14.1倍，穩居全球首位。其中，小米MiMo-V2.5周調用量升至全球第一，周調用量達10.5兆Token，較前一周增長12%。

此外，騰訊Hy3大模型為此前連續兩周排名第一，因免費版本從OpenRouter下架，周調用量下降85%至1.76兆Token，排名降至第九；騰訊Hy3收費版本則以3.94兆Token位居第三。

如看好國產大模型後續發展，可留意以下信證精選好倉：

小米認購證(28818)，行使價33.88元，27年10月到期，實際槓桿約3.2倍

智譜認購證(14721)，行使價5,000元，27年1月到期，實際槓桿約1.9倍

騰訊認購證(13368)，行使價488.88元，27年2月到期，實際槓桿約5.5倍

網易(09999)早段領跑大市，一度升逾半成，高見201.6元，突破10天和50天線。

繼續看好網易，可留意網易認購證(14502)，行使價230元，27年1月到期，實際槓桿約5.3倍

AI半導體股早段跟隨外圍顯著回吐，華虹宏力(01347)跌逾7%、兆易創新(03986)再瀉超1成半，中芯國際(00981)暫時跌幅相對小，約2%。輪場資金流上，不少資金積極撈中芯好倉。

跟進中芯好倉，可留意中芯認購證(29064)，行使價85元，12月底到期，實際槓桿約3.7倍

石藥集團(01093)上日發盈喜，預料上半年盈利最多約62億元人民幣，按年增長最多1.4倍。公司指，主要由於授權費收入按年大幅增長。

消息刺激股價初段造好，一度升逾4%，高見8.65元，同時見20天線升穿100天線，現「黃金交叉」，暫時升幅回落至1%左右。

跟進石藥好倉，可留意石藥認購證(25492)，行使價11元，11月底到期，實際槓桿約5.3倍

免費下載手機應用程式—「信搜牛熊」：
蘋果手機IOS: https://shorturl.at/UBi8x
安卓手機Android: https://shorturl.at/tuNEr

投資者可善用信證網站(https://www.citicswarrants.com/tc/index)，配合信證精選認股證，選擇適合產品；亦可以下載免費手機應用程式「信搜牛熊」，利用全新「信搜輪證」頁面的「快速搵輪」功能，把握投資時機。