中信證券

大市五日累升近千點後，早段跟隨外圍回落。恒指輕微高開約13點後，曾短暫衝上25,166點，但後繼無力並迅速下調，暫時最多倒跌逾400點，低見24,564點。

恒指上日一度升逾500點，收復兩萬五關口，資金傾向先行「食糊」離場，亦不少資金反手部署淡倉。根據免費手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指好倉上日再有約9,100萬元離場，過去五日已錄得約2.3億元淨流出；淡倉則有約9,500萬元入場，過去五日累計流入約2.2億元。

牛熊證街貨比例再度回落至大約45：55水平，熊證方面，25,400點至25,500點水平為上日最多資金加倉的位置，並成為新的熊證重貨區，合計有逾1,200張相對期指作部署；牛證方面，上日傾向減倉，部分資金換馬至貼價證，24,200點至24,300點水平成為新的牛證重貨區，合計有逾800張相對期指作部署。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市資金流方面， 早段急瀉，淡倉資金傾向止賺離場，亦有不少資金選擇換馬至更貼近的熊證；好倉方面，24,300點的牛證成交較為活躍。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(60640)，收回價24,213點；恒指熊證(54997)，收回價25,254點。

有媒體報導指，智譜(02513)截至今年7月的年度經常性收入(ARR )已達10億美元，提前完成全年目標，成為國內第一家真正跨過10億美元ARR門檻的基礎模型公司。且從增長速度上，僅用5個月便完成ARR從1億美元到10億美元的跨越，速度快於Anthropic此前約15個月的發展節奏。

智譜早段再瀉逾2成，低見1,202元，失守50天線。即市見有資金積極流入好倉。

博反彈，可留意智譜認購證(15246)，行使價2,980元，27年1月到期，實際槓桿約1.7倍

國家工信部透露，上年我國人形機器人產量約為2萬台，而今年上半年已超過4萬台，並預計年内產量有望突破10萬台大關。更指出，未來兩三年或是產業關鍵期，行業正從單機樣機演示邁向批量交付，研發、生產、測試、應用及安全治理的協同需求顯著提高。

如看好人形機器人產業後續發展，可留意以下信證精選好倉：

優必認購證(27444)，行使價108.88元，9月到期，實際槓桿約4.8倍

三花認購證(13103)，行使價38元，27年1月到期，實際槓桿約3.4倍

禾賽認購證(27952)，行使價23.61元，10月底到期，實際槓桿約4.9倍

根據「信搜牛熊」數據，建滔積層板(01888)過去三日已累計錄得逾4,400萬元資金流入好倉，流入規模迫近歷史高位水平。

建滔積層板上日急瀉逾13%後，早段再一度跌逾9%，低見44.74元。股價相較於6月底高位107.2元已回吐超過一半。

如認為建板短期有望喘定回穩，可留意建板認購證(14914)，行使價98.88元，27年3月底到期，實際槓桿約2.3倍；相反，若認為建板仍未完成調整，可留意建板認沽證 (13372)，行使價38.888元，12月底到期，實際槓桿約1.3倍

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投資者可善用信證網站(https://www.citicswarrants.com/tc/index)，配合信證精選認股證，選擇適合產品；亦可以下載免費手機應用程式「信搜牛熊」，利用全新「信搜輪證」頁面的「快速搵輪」功能，把握投資時機。