中信證券

港股缺乏方向，早段曾升過百點，高見26,788點，見逾一個月高位，之後在美團(03690)、阿里(09988)等拖累下，恒指曾倒跌過百點。

恒指上日急升逾400點收市，資金傾向重新部署淡倉。根據免費手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指好倉上日近6千萬淨流出，淡倉則有逾6,700萬重新入場，淡倉近五日累計逾1.8億資金「坐貨過夜」，日均流入規模與過去一年數據比較繼續處於「極高」水平。

牛熊證街貨比例略升至大約58:42，恒指早段升至迫近26,800點的位置，貼價熊證再度被收回，重貨區上移至兩萬七關，有700張相對期指作部署；牛證則以最貼價的兩萬六水平為最多資金加倉的位置。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市資金流方面，大市再試一個月高位後好淡爭持，早段以部署熊證的資金較多，當中以兩萬七附近收回的熊證較多資金留意。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(64524)，收回價26,050點；恒指熊證(57852)，收回價27,050點。

美團(03690)早段有份拖累大市表現，曾跌逾2%，低見101元，繼續在8月底以來的橫行區之間上落。

美團近日公布旗下首款AI IDE產品Meituan CatPaw進入公測，另外據彭博預期，美團將於本周公布業績，市場關注其外賣行業競爭對業績影響等。

早段部署美團反彈的資金積極，當中以中年期、價外幅度一成多的認購證較為活躍，例如美團認購證(20360)，行使價117.88元，明年3月到期，實際槓桿約6.6倍；相反，若部署淡倉，可留意美團認沽證(20433)，行使價94.88元，明年3月到期，實際槓桿約5.3倍。

阿里巴巴(09988)早段同樣向下，曾下試50天線，約159.2元的位置，上星期下試50天線後翌日曾反彈4%，相反，若收市未能守穩50天線，將會是7月以來首次在50天線以下收市。

彭博同樣預計，阿里將於本周後期公布業績。

部署阿里好倉，可繼續留意貼價、中年期的阿里認購證(20854)，行使價169.9元，明年3月到期，實際槓桿約5.2倍；淡倉則可留意阿里認沽證(21497)，行使價158.98元，明年3月到期，實際槓桿約4倍。

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