中信證券

港股早段向下，低開203點後，暫時最多跌311點，低見26,533點，低位失守10天線，暫時連跌第3日。

恒指上周多次上試兩萬七關，雖然未能企穩，但資金傾向繼續看好。根據免費手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指好倉連續兩日錄淨流入，上日再有逾5,200萬入場；淡倉則有近2,300萬淨流出，終止對上4日連續淨流入的趨勢。

牛熊證街貨比例進一步上升至大約67:33，恒指早段下試26,500點水平，輪到貼價牛證被收回，下方26,400點水平為重貨區；熊證則主要部署27,200點至27,500點水平。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市資金流方面，大市曾跌逾300點，熊證傾向先行「食糊」，部份則換馬至兩萬七附近、新上市的貼價證；牛證部署上較為分散，由距離現價100至200點到較價外、收回價或距離近千點的牛證都有資金留意。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(55884)，收回價26,200點；恒指熊證(56429)，收回價27,050點。

阿里(09988)上周挑戰170元關後有沽壓，部署阿里好倉的資金傾向先行離場，近5日累計逾億資金淨流出，到今日早段，阿里股價曾再跌逾3%，回試160元關，吸引個別好倉資金重新入場。

博阿里反彈可留意阿里認購證(22548)，行使價173.38元，4月到期，實際槓桿約6.8倍；更長年期，可留意另一隻阿里認購證(20856)，行使價218.88元，11月底到期，實際槓桿約4.3倍。

相反，若預計股價繼續有回吐，可留意阿里認沽證(23860)，行使價140.86元，4月到期，實際槓桿約8倍。

騰訊(00700)好倉的資金流更積極，上日近2,900萬入場，與過去一年數據比較，流入規模迫近一年高位，過去10日累計逾億資金淨流入騰訊好倉，當中7成為認購證，3成為牛證。

看好騰訊走勢，可留意貼價騰訊認購證(15213)，行使價622元，7月到期，實際槓桿約6.5倍；更高槓桿可留意另一隻相對價外的騰訊認購證(23615)，行使價758.38元，5月底到期，實際槓桿約10.5倍。

相反，若看淡騰訊，則可留意騰訊認沽證(21771)，行使價500元，6月底到期，實際槓桿約8.4倍。

泡泡瑪特(09992)接連失守多個整數關口，上周跌穿180元關收市，見大約8個月低位，好倉連續6日淨流入。

博反彈可留意泡瑪認購證(23411)，行使價239.88元，5月到期，實際槓桿約5.8倍；追沽則可留意泡瑪認沽證(23062)，行使價162.88元，7月底到期，實際槓桿約3倍。

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